Calcular rentabilidad económica y financiera

¿Sabes qué significa rentabilidad económica y por qué necesitas calcularla? Imagina que tienes que decidirte por uno de dos proyectos. Una herramienta sencilla con la que pueda hacer una evaluación inicial sería de gran ayuda en su decisión.

Ese es el objetivo del análisis del ROI (rendimiento económico de la inversión).

Este artículo explica qué es el rendimiento económico de la inversión, cómo se calcula y, sobre todo, por qué es importante evaluar el rendimiento de la inversión.

¿Qué es la rentabilidad económica?

La rentabilidad económica calcula la capacidad de los activos de una empresa para crear valor.

La tasa de rentabilidad económica indica, por tanto, el beneficio que puede obtenerse por una inversión de un euro y es una herramienta muy útil para comparar distintas opciones de inversión.

Fórmula de la rentabilidad económica

De forma más sofisticada, la tasa de rentabilidad económica mide el rendimiento de la inversión neta (deuda bancaria + fondos propios + reservas), excluyendo los intereses y los impuestos a los que está sujeta la rentabilidad debido al uso de fondos prestados.

Este concepto corresponde a un ratio denominado ROI (Return on Investment), que fue utilizado por primera vez por DuPont en la primera década del siglo XX con el nombre de "Análisis DuPont" junto con otros indicadores y pasó a conocerse como el método del ratio triangular.

Por qué es importante calcular la rentabilidad económica

Conocer la rentabilidad de los proyectos de inversión es esencial para el proceso de toma de decisiones como parámetro de la eficacia de la gestión.

La primera pregunta que hay que hacerse al tomar una decisión de inversión es, por tanto, en qué medida la inversión beneficiará a la empresa y a sus accionistas. En otras palabras: ¿Se obtendría un mayor rendimiento invirtiendo los mismos euros en otro proyecto? Esta pregunta se responde analizando la rentabilidad económica del proyecto o inversión.

Estas son las principales razones por las que la cuenta de resultados y el cálculo del ROI pueden ayudarle.

Que es la rentabilidad financiera

• El rendimiento de la inversión (ROI) es una medida de rentabilidad estándar y universal, fácil de calcular y comprender. Es una medida de rentabilidad ampliamente aceptada y se encuentra en los informes internos y en el seguimiento de los KPI de las grandes empresas.
• Para facilitar la comparación, el ROI es una importante herramienta de toma de decisiones para determinar proyectos de inversión similares dentro de una empresa. Proporciona un indicador muy aproximado para decidir entre una inversión u otra, o para seguir invirtiendo en proyectos ya en marcha de los que se espera un rendimiento económico positivo.
• Permite actuar sobre los parámetros clave de la rentabilidad: El cálculo del ROI facilita la toma de decisiones estratégicas para aumentar la rentabilidad económica de la empresa. El análisis incluye los distintos elementos de la estructura de costes fijos y variables de una empresa, lo que facilita la adopción de medidas adecuadas. Por ejemplo, aumentando los precios de los productos, incrementando las ventas o reduciendo el tamaño de los activos.

Más adelante veremos con más detalle cómo calcularlo con un ejemplo real.

Uno de los aspectos más importantes de la economía y la inversión es la rentabilidad. Hay dos ratios importantes. Son la relación entre la rentabilidad económica y la rentabilidad financiera.

Estos indicadores ayudan tanto a los inversores como a los empresarios a evaluar la viabilidad de un proyecto o negocio en función de los costes de la empresa. De este modo, pueden determinar si es posible cubrir estos costes y obtener beneficios.

El uso de estos datos no sólo es importante para las empresas con gran volumen de trabajo y facturación, sino también para que autónomos, emprendedores y otras pequeñas y medianas empresas conozcan su situación económica.  Desde hace algún tiempo, algunos defensores del espíritu empresarial digital reconocen la importancia de conocer, calcular y predecir los datos de rentabilidad económica y financiera para la toma de decisiones.

Cuando hablamos de rentabilidad económica, nos referimos a una medida del beneficio que una empresa obtiene de sus inversiones. El rendimiento de los activos financieros es hoy un aspecto esencial para determinar la rentabilidad de una empresa.

Es posible que asociemos directamente la rentabilidad con el beneficio si nunca antes hemos tratado este concepto. Sin embargo, los dos conceptos no son equivalentes: el primero, que analizaremos ahora con más detalle, introduce una variante del capital invertido.

Rentabilidad económica y rentabilidad financiera: ¿son lo mismo?

A menudo vemos los dos términos juntos o pensamos que son intercambiables. Sin embargo, existen diferencias entre ellos.

El beneficio económico es la relación entre el activo neto y el beneficio después de intereses e impuestos, es decir, el beneficio bruto sobre ventas. Es la determinación de la capacidad de una empresa para generar beneficios en relación con su activo neto total, sin distinguir entre métodos de financiación. El patrimonio neto se define como los activos financiados mediante préstamos bancarios y fondos propios, es decir, excluyendo la financiación voluntaria de los proveedores de la empresa y otras fuentes.

La rentabilidad financiera, por su parte, se refiere a la relación entre el beneficio neto y el activo neto o los fondos propios de la empresa. A partir de ahí, por tanto, puede calcularse la capacidad de los fondos propios para generar beneficios.

Si se observan las dos definiciones, queda claro que cada ratio se deriva de un conjunto diferente de factores para determinar el rendimiento de una empresa. La "rentabilidad económica" tiene en cuenta los activos netos, mientras que la "rentabilidad financiera" sólo tiene en cuenta los fondos propios.

El importe del beneficio también se calcula desde distintos puntos de vista. Mientras que la rentabilidad económica tiene en cuenta el beneficio bruto antes de impuestos, la rentabilidad financiera se basa en el beneficio neto tras deducir costes, intereses e impuestos.

¿Cómo se calcula la rentabilidad?

Como se ha explicado en el apartado anterior, para calcular la tasa de rentabilidad económica es necesario conocer tanto el beneficio como el importe invertido, que es igual al valor liquidativo.

Por tanto, el cálculo se realiza dividiendo el importe invertido por el beneficio obtenido. Más concretamente, la fórmula es la siguiente.

- Rentabilidad económica: (beneficio bruto/activo neto) x 100

La fórmula de la rentabilidad financiera es similar, pero presenta algunas peculiaridades. Se expresa de la siguiente manera.

- Rentabilidad financiera: (beneficio neto/patrimonio neto) x 100

El resultado obtenido de la relación entre activos y beneficios se multiplica por 100 y la cifra final se expresa en porcentaje. Si desea utilizar el tiempo 1, también puede dejarlo sin cambios.

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